2018-11-14 00:00:00 來源: 點(diǎn)擊:2606 喜歡:0
報(bào)告要點(diǎn)
短期來看,歷史上冬至后的腌臘消費(fèi)帶動(dòng)全國豬價(jià)上漲,今年因?yàn)樯i調(diào)運(yùn)受阻,將演繹為南方區(qū)域性的供需短缺加劇,南方地區(qū)豬價(jià)不排除會(huì)顯著上行;中期來看,未來調(diào)出省可能出現(xiàn)兩起或以上非洲豬瘟疫情導(dǎo)致白條調(diào)運(yùn)亦明顯受阻背景下,南方地區(qū)供給將進(jìn)一步短缺,重點(diǎn)推薦溫氏股份,持續(xù)推薦牧原股份。
本周南方多省發(fā)生非洲豬瘟,湖北、江西、福建、重慶首次爆發(fā)
本周非洲豬瘟疫情密集爆發(fā),且主要集中在長(zhǎng)江流域及長(zhǎng)江以南區(qū)域,其中重慶、湖北、江西、福建首次爆發(fā)。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的報(bào)道,本周全國共發(fā)生了8起非洲豬瘟疫情,涉及到7個(gè)省及直轄市,其中湖南2起,吉林、重慶、安徽、湖北、江西和福建1起。與此前不同的是本周新發(fā)的非洲豬瘟疫情主要集中在南方區(qū)域,其中重慶、湖北、江西和福建都是首次發(fā)生,而安徽則在上周剛解除全部疫區(qū)封鎖后于本周再次排查出非洲豬瘟。從本周疫情情況來看,目前非洲豬瘟疫情已經(jīng)從此前的東北、華東、西南逐漸的擴(kuò)散至了華中、華南區(qū)域。
當(dāng)前南方豬產(chǎn)品調(diào)運(yùn)仍正常,各省豬價(jià)變化仍取決于省內(nèi)供需
由于目前南方疫情省大多僅一個(gè)疫點(diǎn),非洲豬瘟前后南方調(diào)運(yùn)格局基本沒有改變,各省豬價(jià)變化取決于自身供需。具體來說:1、僅有一個(gè)疫點(diǎn)的重慶、湖北、江西、福建和安徽(安徽此前的疫區(qū)已經(jīng)全部解封)在此次非洲豬瘟發(fā)生以前作為疫區(qū)相鄰省份即不能跨省調(diào)運(yùn)生豬但能調(diào)運(yùn)豬產(chǎn)品,非洲豬瘟發(fā)生后調(diào)運(yùn)情況不變,主要的變化在于省內(nèi)部分屠宰企業(yè)停工,這導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)湖北、江西和安徽豬價(jià)下滑,而作為主銷區(qū)的福建、重慶豬肉供不應(yīng)求;2、湖南在此前即生豬和豬產(chǎn)品都不能跨省調(diào)運(yùn),此次新增的非洲豬瘟疫情對(duì)湖南省內(nèi)的供給沒有影響,但由于湖南有腌臘習(xí)慣,腌臘需求的增加使得湖南省內(nèi)近期豬價(jià)上漲。
未來若疫情繼發(fā)南方豬產(chǎn)品或也遭禁運(yùn),廣東豬價(jià)或進(jìn)一步上漲
未來若疫情繼續(xù)發(fā)生南方豬產(chǎn)品或也遭禁運(yùn),疊加腌臘需求提升,廣東豬價(jià)或進(jìn)一步上漲。具體來說:1、當(dāng)前非洲豬瘟疫情已經(jīng)擴(kuò)散到華中、華南,由于非洲豬瘟短期難以被消滅,未來南方非洲豬瘟不排除繼發(fā)的可能性,從而或?qū)?dǎo)致豬產(chǎn)品跨省調(diào)運(yùn)也遭到禁運(yùn),或者如果廣東、福建仿照四川的做法,為有效控制豬瘟即刻暫停生豬和生豬制品入省,這預(yù)計(jì)將導(dǎo)致廣東、福建的豬肉調(diào)入量大幅減少,省內(nèi)豬肉供給嚴(yán)重不足;2、需求方面,中國南方有腌臘習(xí)慣,一般立冬之后即逐漸進(jìn)入需求旺季,以往年份生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量一般在12月份達(dá)到峰值,在需求拉動(dòng)下12月份豬價(jià)會(huì)環(huán)比出現(xiàn)上漲。我們認(rèn)為,在供給收縮疊加需求季節(jié)性提升的背景下,未來一段時(shí)間南方豬價(jià)預(yù)計(jì)將加速上漲。
風(fēng)險(xiǎn)提示:1. 非洲豬瘟持續(xù)擴(kuò)散使得主產(chǎn)區(qū)豬價(jià)下滑、銷售困難;行業(yè)產(chǎn)能淘汰低預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告正文
南方多省發(fā)生非洲豬瘟后未來豬價(jià)將如何變化?
本周南方多省密集發(fā)生非洲豬瘟,其中湖北、江西、福建、重慶首次爆發(fā),湖南、安徽新增疫點(diǎn)。①從各省疫情發(fā)生后豬價(jià)的即時(shí)表現(xiàn)來看,由于疫情發(fā)生不改南方整體的豬產(chǎn)品調(diào)運(yùn)格局,各省豬價(jià)變化仍取決于省內(nèi)供需,即湖北、江西和安徽三個(gè)主產(chǎn)區(qū)非洲豬瘟后生豬價(jià)格略有下降,重慶、湖南由于腌臘需求增加豬價(jià)上漲,福建豬價(jià)穩(wěn)定。②從接下來到年底的豬價(jià)表現(xiàn)來看,由于四川同時(shí)禁止活豬和豬產(chǎn)品調(diào)入,未來省內(nèi)豬肉供給預(yù)計(jì)將明顯收縮,隨著腌臘旺季的到來,預(yù)計(jì)四川和廣東豬價(jià)將進(jìn)一步走高,但四川豬價(jià)或彈性更大。
本周南方多省發(fā)生非洲豬瘟疫情,湖北、江西、福建、重慶首次爆發(fā)
本周非洲豬瘟疫情密集爆發(fā),且主要集中在長(zhǎng)江流域及長(zhǎng)江以南區(qū)域,其中重慶、湖北、江西、福建首次爆發(fā)。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的報(bào)道,本周全國共發(fā)生了8起非洲豬瘟疫情,涉及到7個(gè)省及直轄市,其中湖南2起,吉林、重慶、安徽、湖北、江西和福建都是1起,至此全國發(fā)生非洲豬瘟的省/直轄市增至17個(gè),疫區(qū)尚未完全解除封鎖的省/直轄市為15個(gè)。與此前不同的是本周新發(fā)的非洲豬瘟疫情主要集中在南方區(qū)域,其中重慶、湖北、江西和福建都是首次發(fā)生非洲豬瘟疫情,而安徽則在上周剛解除全部疫區(qū)封鎖后于本周再次排查出非洲豬瘟。我們認(rèn)為,從本周疫情情況來看,目前非洲豬瘟疫情已經(jīng)從此前的東北、華東、西南逐漸的擴(kuò)散至了華中、華南區(qū)域,兩廣和四川、山東是目前僅剩的尚未報(bào)道發(fā)生非洲豬瘟疫情的主要生豬產(chǎn)銷省。
當(dāng)前南方豬產(chǎn)品調(diào)運(yùn)仍正常,各省豬價(jià)變化仍取決于省內(nèi)供需
非洲豬瘟后湖北、江西和安徽生豬價(jià)格略有下降,重慶、湖南豬價(jià)上漲,福建豬價(jià)穩(wěn)定。重慶、湖南、湖北、江西、福建、安徽相繼于11月4日、11月5日、11月7日和8日(鄂贛閩)、11月10日被報(bào)道發(fā)生非洲豬瘟,從各省豬價(jià)表現(xiàn)來看,湖北和江西、安徽在發(fā)生非洲豬瘟后的第二天豬價(jià)有小幅下滑,而福建、湖南在非洲豬瘟后的第二天豬價(jià)保持穩(wěn)定,重慶和湖南在非洲豬瘟發(fā)生后的半周后豬價(jià)逆市上漲。
整體上,非洲豬瘟前后南方調(diào)運(yùn)格局基本沒有改變,各省豬價(jià)變化取決于自身供需,具體來說: 1、僅有一個(gè)疫點(diǎn)的重慶、湖北、江西、福建和安徽在此次非洲豬瘟發(fā)生以前作為疫區(qū)相鄰省份即不能跨省調(diào)運(yùn)生豬但能調(diào)運(yùn)豬產(chǎn)品,非洲豬瘟發(fā)生后調(diào)運(yùn)情況不變,主要的變化在于省內(nèi)部分屠宰企業(yè)停工,這導(dǎo)致作為生豬主產(chǎn)區(qū)的湖北、江西和安徽省內(nèi)生豬供大于求豬價(jià)下滑,而作為主銷區(qū)的福建、重慶供不應(yīng)求;2、湖南在此前即有2個(gè)以上地區(qū)發(fā)生非洲豬瘟,生豬和豬產(chǎn)品都不能跨省調(diào)運(yùn),因此此次新增的非洲豬瘟疫情對(duì)湖南省內(nèi)的供給沒有影響,但由于湖南有腌臘習(xí)慣,本周腌臘需求的增加使得湖南省內(nèi)豬價(jià)上漲。
未來若疫情繼續(xù)發(fā)生南方豬產(chǎn)品或也遭禁運(yùn),疊加腌臘需求提升,廣東豬價(jià)或進(jìn)一步上漲
我們認(rèn)為,當(dāng)前非洲豬瘟疫情已經(jīng)擴(kuò)散到華中、華南,而且由于非洲豬瘟短期難以被消滅,未來南方地區(qū)非洲豬瘟不排除繼發(fā)的可能性,從而或?qū)?dǎo)致豬產(chǎn)品跨省調(diào)運(yùn)也遭到禁運(yùn),且立冬之后是南方腌臘高峰期,預(yù)計(jì)未來主銷區(qū)豬價(jià)進(jìn)一步上漲。
如若疫情持續(xù)爆發(fā)未來南方地區(qū)豬產(chǎn)品跨省調(diào)運(yùn)也或遭禁止。當(dāng)前來看,整個(gè)華中、華南地區(qū)除了湖南因有5個(gè)不同地區(qū)發(fā)生非洲豬瘟從而生豬和豬產(chǎn)品均不得跨省調(diào)運(yùn)外,其余省份的豬產(chǎn)品跨省調(diào)運(yùn)仍正常進(jìn)行,例如新發(fā)非洲豬瘟疫情的湖北、江西的合格豬產(chǎn)品仍能正常調(diào)往廣東、福建,但未來不排除豬產(chǎn)品也禁止調(diào)入廣東、福建的可能性。具體來說:1、未來如若非洲豬瘟疫情沒有得到有效控制,湖北和江西的其他市新增1起及以上的非洲豬瘟疫情,根據(jù)《農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)生豬及其產(chǎn)品調(diào)運(yùn)監(jiān)管工作的通知》,則湖北、江西的豬產(chǎn)品跨省調(diào)運(yùn)也將停止;2、如果廣東、福建仿照四川的做法,為有效控制豬瘟即刻暫停生豬和生豬制品入省,這預(yù)計(jì)將導(dǎo)致廣東、福建的豬肉調(diào)入量大幅減少,省內(nèi)豬肉供給嚴(yán)重不足。
此外,從需求來看,中國南方有腌臘習(xí)慣,一般立冬之后即逐漸進(jìn)入需求旺季,在以往年份中生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量一般在12月份達(dá)到峰值,在需求拉動(dòng)下12月份豬價(jià)一般會(huì)環(huán)比出現(xiàn)上漲,2007-2017年22個(gè)省市12月生豬均價(jià)環(huán)比11月上漲4.22%。我們認(rèn)為,在供給收縮疊加需求季節(jié)性提升的背景下,未來一段時(shí)間南方豬價(jià)預(yù)計(jì)將加速上漲。
上周農(nóng)林牧漁板塊行情回顧
上周農(nóng)林牧漁行業(yè)板塊指數(shù)跌幅0.28%,分別跑贏滬深300指數(shù)和上證綜指3.46%、2.62%。具體到個(gè)股層面來看,上周農(nóng)林牧漁板塊漲幅前三個(gè)股雛鷹農(nóng)牧(+22.44%)、東方海洋(+19.95%)及ST升達(dá)(+17.76%),跌幅前三個(gè)股為海南橡膠(-19.03%)、*ST東凌(-11.30%)及傲農(nóng)生物(-5.42%)。
重點(diǎn)行業(yè)基本面狀況跟蹤
豬價(jià)方面,上周仔豬生豬價(jià)格未更新。禽價(jià)方面,上周白條雞15.14元/公斤,周環(huán)+1.34%;肉雞苗6.05元/羽,周環(huán)比-2.42%;肉毛雞4.88元/斤,周環(huán)比+4.27%。飼料原材料方面,上周玉米現(xiàn)貨價(jià)1924元/噸,周環(huán)比+0.76%;豆粕現(xiàn)貨價(jià)3424元/噸,周環(huán)比-1.98%。大宗農(nóng)產(chǎn)品方面,上周國內(nèi)現(xiàn)貨糖價(jià)5380元/噸,周環(huán)比-0.19%;國際天然橡膠1275美元/噸,周環(huán)比-0.78%。
上周行業(yè)要聞精選
1、重慶市豐都縣興義鎮(zhèn)排查出非洲豬瘟疫情2
11月4日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告,經(jīng)中國動(dòng)物衛(wèi)生與流行病學(xué)中心(國家外來動(dòng)物疫病研究中心)確診,重慶市豐都縣興義鎮(zhèn)一養(yǎng)殖場(chǎng)排查出非洲豬瘟疫情。該養(yǎng)殖場(chǎng)存欄生豬309頭,發(fā)病3頭,死亡3頭。目前,該起疫情已得到有效處置。
2、湖南省湘西土家族苗族自治州保靖縣排查出非洲豬瘟疫情3
11月5日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告,經(jīng)中國動(dòng)物衛(wèi)生與流行病學(xué)中心(國家外來動(dòng)物疫病研究中心)確診,湖南省湘西土家族苗族自治州保靖縣一養(yǎng)殖戶排查出非洲豬瘟疫情。該養(yǎng)殖戶存欄生豬119頭,發(fā)病11頭,死亡4頭。目前,該起疫情已得到有效處置。
3、湖北省羅田縣排查出非洲豬瘟疫情4
11月7日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告,經(jīng)中國動(dòng)物衛(wèi)生與流行病學(xué)中心(國家外來動(dòng)物疫病研究中心)確診,湖北省羅田縣一養(yǎng)殖場(chǎng)排查出非洲豬瘟疫情。該養(yǎng)殖場(chǎng)存欄生豬821頭,發(fā)病22頭,死亡4頭。目前,該起疫情已得到有效處置。
4、湖南省漣源市、吉林省龍井市和江西省萬年縣各發(fā)生一起非洲豬瘟疫5
11月8日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告,經(jīng)中國動(dòng)物衛(wèi)生與流行病學(xué)中心(國家外來動(dòng)物疫病研究中心)確診,湖南省婁底市漣源市一養(yǎng)殖戶排查出非洲豬瘟疫情。該養(yǎng)殖戶存欄生豬9頭,發(fā)病4頭,死亡1頭;江西省上饒市萬年縣一養(yǎng)殖戶排查出非洲豬瘟疫情,該養(yǎng)殖戶存欄生豬154頭,發(fā)病49頭,死亡49頭;吉林省延邊朝鮮族自治州龍井市一養(yǎng)殖場(chǎng)區(qū)發(fā)生非洲豬瘟疫情,該養(yǎng)殖場(chǎng)區(qū)存欄生豬930頭,發(fā)病144頭,死亡144頭。目前,上述疫情已得到有效處置。
5、福建省莆田市城廂區(qū)排查出非洲豬瘟疫情6
11月8日,農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告,經(jīng)中國動(dòng)物衛(wèi)生與流行病學(xué)中心(國家外來動(dòng)物疫病研究中心)確診,福建省莆田市城廂區(qū)一養(yǎng)殖場(chǎng)排查出非洲豬瘟疫情。該養(yǎng)殖場(chǎng)存欄生豬4521頭,發(fā)病85頭,死亡85頭。目前,上述疫情已得到有效處置。
上周行業(yè)公司重要公告
隆平高科:隆平高科擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購公司股份,擬回購金額不低于人民幣3億元,不超過人民幣5億元,回購價(jià)格不超過人民幣18.00元/股
生物股份:生物股份第一大股東金宇生物控股將其持有的公司1.27億股無限售流通股質(zhì)押給元達(dá)信資本管理(北京)有限公司,質(zhì)押期限為2018年11月5日至2019年11月5日,本次質(zhì)押股份數(shù)量占其持有本公司股份總數(shù)的10.38%,占本公司總股本的1.08%
海南橡膠:海南橡膠擬支付現(xiàn)金購買農(nóng)墾控股通過農(nóng)墾投資持有R1國際420萬股股份和、及SandanaDass等16名R1國際管理層股東、持有的R1國際81.09萬股股份,作價(jià)初步確定為7671.31萬美元,購買完成后公司將直接間接合計(jì)持有R1國際86.58%股權(quán),公司股票自2018年5月24日開市起停牌
溫氏股份:溫氏股份向合格投資者公開發(fā)行面值總額不超過50億元的公司債券申請(qǐng)獲得中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)
正邦科技:正邦科技2018年股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃之限制性股票首次授予登記完成,本次授予487名激勵(lì)對(duì)象供2558.50萬股股票,約占目前公司股本總額的1.09%,授予價(jià)格為2.05元/股,本次限制性股票自授予日起12個(gè)月后滿足解鎖條件的,激勵(lì)對(duì)象可以分2期申請(qǐng)解鎖,有效期為36個(gè)月
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